Investeringsstrategi
Vi baserer vår strategi på velprøvde og solide metoder som har som mål å sikre både god lønnsomhet og langsiktig verdiskaping for kundenes investeringer.
Verdiinvestering og fundamental analyse
Verdiinvestering innebærer å investere med et disiplinert fokus på hvordan investeringene verdsettes i forhold til underliggende inntjening, kontantstrømmer og eiendeler – og kun investere når verdsettelsen er lav eller moderat. Det finnes solid empirisk dokumentasjon for at verdiinvesteringer over tid har vært blant de beste måtene å forvalte kapital på. Derfor investerer vi i tråd med denne investeringsfilosofien. I praksis innebærer dette et sterkt fokus på fundamentalanalyser og verdsettelse (dvs. å ikke betale for mye for eiendeler).
Kvalitetsselskaper
Empiriske studier har vist at kvalitetsselskaper over tid leverer bedre avkastning enn markedet. Derfor har vi en tendens til å rette vårt søk mot slike selskaper. Kvalitetsselskaper kjennetegnes av solide balanser (lav gjeld), en historikk med høy avkastning til aksjonærene, og at de opererer i bransjer med høye etableringsbarrierer og gode fremtidsutsikter. Vi søker kontinuerlig etter og følger med på slike selskaper, og investerer i dem når de er moderat eller lavt priset.
Underanalyserte selskaper
Vi har en såkalt "all-cap"-strategi, som betyr at vi kan investere i små, mellomstore og store selskaper. Vi foretrekker imidlertid små og mellomstore selskaper, fordi vi mener sannsynligheten er størst for å finne gode investeringer blant disse. Det er flere grunner til dette: Disse selskapene dekkes i mindre grad av analytikere i meglerhusene, store fond kan ofte ikke investere i slike selskaper på grunn av størrelsesbegrensninger, det er ofte lettere å få møter med toppledelsen, og disse selskapene er gjerne mindre komplekse og mer fokuserte enn store konglomerater.
Ekte aktiv forvaltning
Det har vært mye oppmerksomhet i finanspressen rundt hvor aktive de såkalte aktive fondene faktisk har vært, ofte målt ved hjelp av parameteren "active share". Flere store fond har blitt kritisert for å ha porteføljer som ligger for nært opp til indeksen. Vi mener at dersom et fond markedsføres som et aktivt fond, så skal det være reelt aktivt. Derfor fokuserer vi ikke på hvilke aksjer som har høy vekt i de ulike indeksene, og vår portefølje vil typisk ha store avvik fra indeks og en høy "active share". Vi er heller ikke opptatt av hvordan indeksen utvikler seg, ettersom vårt mål ikke er å slå en gitt indeks. Vi har et absoluttavkastningsfokus.